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                年內第二只面值退市股出現,逾百家公司面臨退市風險

                高秋榕
                2020-05-09 16:56:33
                5月第一周A股迎來開門紅,但隨著年報披露結束,一批業績持續虧損的公司被戴上ST帽子,ST概念股成為5月6日至8日當周板塊跌幅之首,逾百家公司面臨面值退市風險。

                在剛剛結束的“五一”小長假中,各地大力推動消費取得了積極效果,經濟復蘇勢頭良好,也增強了市場對經濟回暖的信心。

                在此背景下,5月第一周A股迎來開門紅,在五一假期結束后的三個交易日中,滬指、深成指、創業板指分別上漲1.23%、2.61%、2.70%。

                其中,滬指逼近2900點大關,深成指刷新3月12日以來新高,創業板指則站上2100點整數關,并率先回補3月12日的向下跳空缺口。

                盡管大盤上漲,但仍有一批股票下跌,而ST概念股則成為當周wind熱門概念板塊跌幅之首,板塊跌幅達1.42%。隨著年報披露結束,一批業績持續虧損的公司被戴上ST帽子,4月以來有66只股票被實施ST,僅5月6日數量便高達26只。

                Originoo_77075_42650789_l_meitu_1_meitu_1.jpg圖片來源:銳景創意

                公司業績反映在公司股價上,5月6-8日當周ST概念股涌現“跌停潮”,其中5月6日多達45只ST股跌停,*ST藏格、*ST寶實、*ST金鴻等24只股票連續三個交易日跌停。也正因此,當周跌幅前列的股票以ST股票為主,其中*ST宜生、*ST藏格、*ST寶實等周跌幅約14.5%。

                1.png時代財經制圖

                年內第二只面值退市股板上釘釘

                在5月6-8日當周的跌幅榜中,天廣中茂成為繼ST銳電之后,今年第二只觸發面值退市的股票。面值退市是近年來退市的主流,此前ST銳電已成為今年面值退市第一股。

                5月8日天廣中茂最新收盤價報0.77元,創歷史新低,這已經是其第19個交易日(2020年4月9日至2020年5月8日)收盤價低于1元。微信截圖_20200509155447.png

                圖片來源:wind

                即便5月11日股價漲停,公司依然不能擺脫面值低于1元的局面。公司在8日提示風險稱,根據《深圳證券交易所股票上市規則》的有關規定,公司股票可能將被終止上市。

                此前公司公布的2020年一季報顯示,公司資產負債率高達80.27%,處于高位水平,其中有息負債率為35.62%;短期負債方面,公司的短期償債能力比為29.82%,由于貨幣資金等資產嚴重不足,公司短期償債壓力十分巨大。

                而公司股權質押的問題也十分嚴重,目前公司總質押盤占總股本的比例達到41.56%,其中,公司重要股東質押比例最高的是陳秀玉,其股權質押比例高達99.24%,在如此高的股權質押率之下,一旦股價大跌,質押平倉的風險不可忽視。

                逾百家公司面臨面值退市風險

                截至5月8日收盤,A股市場除確定退市的退市保千和走向退市的天廣中茂外,還有*ST夢舟、ST天寶、*ST飛馬等9家公司股價低于1元,另有41只股票收盤價位于1-1.5元區間,距離“仙股”僅一步之遙,以及50只股票收盤價位于1.5-2元區間,兩市5月8日收盤價在2元以下的A股股票合計高達102只。

                4.png時代財經制圖

                收盤價1-1.5元區間中近半數股票是ST、*ST公司,大多存在債務纏身、經營困難、治理混亂等問題。以*ST歐浦為例,該公司已連續10個交易日股價低于1元,2018、2019年連續兩年審計報告的審計意見類型均為無法表示意見,且經審計2018、2019年期末的凈資產連續兩年為負值。該股票已于4月30日開始停牌,未來或迎來暫停上市的宣判。

                *ST美都則已連續5個交易日股價低于1元,該公司同樣面臨連續兩年凈利潤為負值、會計師事務所出具無法表示意見的審計報告兩個退市風險警示條件。

                而連續4個交易日股價低于1元的ST天寶預計,公司2019年歸母凈利潤為-19.06億元,若經審計的歸母凈利潤仍為負值,公司將出現最近兩個會計年度經審計的凈利潤連續為負值,公司已于5月9日發布實行退市風險警示及終止上市的風險提示公告。

                值得注意的是,在股價1-2元區間,出現了國電電力、包鋼股份、海航控股等多家百億級大市值公司的身影。與大多面臨退市風險的績差股不同,多家大市值公司業績實際上并沒有特別糟糕,也未出現重大違法違規問題,但這類公司以周期性行業居多,在周期性低谷時,業績、估值遭遇雙殺,從而導致股價低迷。

                2.png時代財經制圖

                多家公司采取自救力保“1元線”

                在退市風險面前,許多上市公司打響“1元線”保衛戰。以ST銳電為例,公司在股價連續12個交易日低于1元時公告股票表決權轉讓,讓部分市場投資者一度對該公司保殼存有期待,以三連漲加以回應,但由于公司未按時上交詳式權益變動報告書,并聘請財務顧問對權益變動報告書出具核查意見,被監管層責令暫停收購,最終難逃退市的命運。

                天廣中茂也不例外,公司在連續16個交易日收盤價低于1元后打出了保殼組合拳。銘澤投資、尚融資本及其關聯公司承諾擬6個月內增持公司股份不低于1%;公司股東陳秀玉、陳文團與銘澤投資簽署《表決權委托協議》,將公司16.87%股份對應的股東表決權、董事提名權等股東權利委托給銘澤投資,擬以“易主保殼”自救。然而,公司股價僅在公告后第一個交易日略有表現,5月7-8日又連續兩日跌停。

                從以往面值退市公司的經歷來看,很多公司未雨綢繆,在股價接近面值退市危險區時便會采取回購和大股東增持等手段自救。包鋼股份早在去年就已經展開自救行動,2019年11月20日,公司提出1-2億元回購計劃,回購價格不超過2元/股;截至3月底,公司回購金額接近5000萬元。在回購尚未完成之時,包鋼股份的退市風險加劇,公司又拋出20億元至40億元的增持計劃。

                退市制度加速股市優勝劣汰

                ST概念股集體下跌,財報暴雷公司股價表現不佳,意味著績差股日益被投資者拋棄。而隨著注冊制在創業板啟動,殼公司終將變得一文不值,市場炒殼的投機熱情也將隨之降溫。

                4月27日,創業板改革并試點注冊制揭開面紗,此次改革在退市制度方面進行了進一步的優化。具體來看,一是完善了退市標準,取消單一連續虧損退市指標,引入“扣非凈利潤為負且營業收入低于1億元”的組合類財務退市指標,新增市值退市指標;二是簡化了退市程序,取消暫停上市和恢復上市;三是設置了退市風險警示暨*ST制度,強化風險揭示。

                一直以來,A股退市率長期低于1%,從2001年至2018年,A股的退市企業只有99家,在資本市場誕生至2000年間、2008年至2012年間,甚至沒有任何一家公司被強制退市。2014年《關于改革完善并嚴格實施上市公司退市制度的若干意見》出臺,深化了退市制度改革,拉開了退市機制的序幕。

                目前上市公司退市,除了因業績連續虧損與吸收合并外,欺詐發行退市、重大信息披露違法退市、非標退市、面值退市、涉及五大安全退市、未在法定期限內披露年報退市等退市公司紛紛出現。中弘退由于股價跌破面值而成為首只典型退市股,欣泰電氣和長生生物則分別因為欺詐發行、重大違法均成退市首例。

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